En su primera reunión del año, la Junta Directiva del Banco de la República decidió incrementar en 100 puntos básicos la tasa de interés de política monetaria, que pasó de 9,25% a 10,25%. Es la primera modificación en siete meses, luego de que el indicador se mantuviera estable desde mayo de 2025.
De acuerdo con el gerente general del Emisor, Leonardo Villar, cuatro codirectores votaron a favor del aumento, dos respaldaron una reducción de 50 puntos básicos y uno optó por mantener la tasa sin cambios. Con esta decisión, la tasa regresa a un nivel que no se registraba desde octubre de 2024.
El Banco de la República justificó el ajuste en el desanclaje de las expectativas de inflación, influenciado principalmente por el incremento del salario mínimo del 23,7% y su impacto en los precios. Según Villar, las expectativas de inflación de los analistas para finales de 2026 aumentaron de 4,6% a 6,4%, mientras que para 2027 pasaron de 3,8% a 4,8%. En los mercados de deuda, las expectativas también superan el 6% en el horizonte de dos años.
El objetivo de la medida, explicó el gerente, es mantener la inflación dentro del rango meta de entre 2% y 4% en 2027, preservar el poder adquisitivo de los hogares y mejorar las condiciones de financiamiento del sistema financiero y del Gobierno.
La decisión generó reparos por parte del ministro de Hacienda, Germán Ávila, quien consideró que el aumento de tasas no se ajusta a la realidad económica del país. Según el funcionario, la medida incrementa los costos financieros de la producción y puede frenar la actividad económica en un contexto de expansión de la demanda agregada.
No obstante, el Banco de la República señaló que los costos de endeudamiento ya venían ajustándose al alza en los últimos meses y que la decisión busca fortalecer la credibilidad de la política monetaria. El aumento tomó por sorpresa al mercado, ya que la mayoría de analistas esperaba un incremento menor, de entre 50 y 75 puntos básicos.
